【中國(guó)石化報(bào)】Rystad的研究和分析顯示，一直以來，關(guān)于全球油氣行業(yè)長(zhǎng)期投資不足的說法有被夸大的嫌疑。2014年全球上游油氣投資額達(dá)到8870億美元的峰值，預(yù)計(jì)2023年的投資額會(huì)降至5800億美元，完井?dāng)?shù)量也將有所下降，至5.9萬口。

市場(chǎng)參與者認(rèn)為，這一趨勢(shì)如果持續(xù)下去，將導(dǎo)致未來幾年的長(zhǎng)期投資不足和石油供應(yīng)短缺。但Rystad的分析卻顯示，較低的單位價(jià)格、效率的提升、生產(chǎn)力的提高，以及不斷變化的投資組合策略已顯著提高了上游油氣行業(yè)的效率。換言之，雖然投資縮水，但上游油氣行業(yè)仍能保持2010~2014年的發(fā)展活力和水平。因此，成本節(jié)約和效率提升意味著油氣公司可以更低的成本生產(chǎn)相同數(shù)量的石油，近期內(nèi)也不會(huì)因投資不足出現(xiàn)全球石油供應(yīng)危機(jī)。

2014年，全球上游油氣投資達(dá)到峰值。由于2015年油價(jià)暴跌，兩年后全球上游油氣投資大幅下降。2019年后疫情導(dǎo)致油價(jià)暴跌，使2020年的全球上游油氣投資再降至4000億美元。近一年來，隨著油氣需求和勘探開發(fā)的觸底反彈，2022年全球上游油氣支出恢復(fù)到5000億美元。盡管如此，這個(gè)投資水平仍僅為2014年水平的60%，似乎也很容易因此得出2014年以來上游油氣勘探開發(fā)作業(yè)量也下降40%的結(jié)論。但事實(shí)并非如此，因?yàn)榈贸鲞@一結(jié)論沒有考慮到單價(jià)下降和效率提高的影響。觀察2014年以來不同供應(yīng)板塊的單價(jià)發(fā)展情況，可以發(fā)現(xiàn)相關(guān)成本的大幅下降。通常單位價(jià)格與支出發(fā)生的時(shí)間有關(guān)，而與支出收縮的時(shí)間無關(guān)，只看投資下降的趨勢(shì)會(huì)得出誤導(dǎo)性的結(jié)論。

全球每年的完井?dāng)?shù)量也是一個(gè)重要的觀察指標(biāo)。2014年，全球共鉆探了8.8萬口新井，達(dá)到峰值。與投資數(shù)額波動(dòng)同步，油井?dāng)?shù)量也從2014年開始下降，2016年后保持增長(zhǎng)，直到2019年，疫情期間再次出現(xiàn)下降。2022年，新完井?dāng)?shù)量為5.5萬口，與2014年相比減少了35%。完井?dāng)?shù)量的變化似乎也能得出同樣的結(jié)論，即上游油氣作業(yè)量明顯低于2014年。但Rystad在評(píng)估了油井在其生命周期（約30年）內(nèi)的預(yù)期資源量后發(fā)現(xiàn)，完井?dāng)?shù)量雖然減少了，但是產(chǎn)量高的井?dāng)?shù)量增加了。Rystad的評(píng)估排除了成本通脹或通縮的影響，納入了效率的提高和投資組合的變化因素，發(fā)現(xiàn)在過度投資的2014年，完井的油氣井總產(chǎn)量潛力為370億桶，但2014~2016年，已開發(fā)資源量的下降速度遠(yuǎn)低于投資和井?dāng)?shù)量的下降速度，表明在此期間鉆探了很多高產(chǎn)井。2022年完井的所有井石油資源潛力接近320億桶，僅比2014年低15%。到2023年，這一數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，達(dá)到350億桶。而這主要受益于美國(guó)頁巖油和深水油田的勘探開發(fā)活動(dòng)。

將完井年度總資源量與年度總產(chǎn)量進(jìn)行比較，可以較客觀地顯示市場(chǎng)的發(fā)展軌跡，即隨著石油需求的不斷增長(zhǎng)，新開發(fā)的石油資源量將超過總產(chǎn)量。由于油井的生產(chǎn)周期為30年，至少到2025年，每年的新增資源量都將超過總產(chǎn)量，短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)投資不足引發(fā)的石油供應(yīng)短缺。